作者：Frontier Lab

引言

在区块链技术快速发展的今天，公链的收入可持续性已成为评估其长期发展潜力的关键指标。本报告聚焦于当前市场上三大主流公链——以太坊（Ethereum）、Solana和波场（Tron），通过分析其Gas费收入构成、链上经济活动，用户收支的可持续性，深入探讨这些公链的收入模式及其可持续性。

根据Defilama提供的最新数据，在过去30天内，以太坊以总计9989万美元的Gas费遥遥领先，Solana和波场分别以4621万美元和3897万美元的Gas费紧随其后。然而，这种收入优势并未完全反映在市场热度和用户活跃度上。值得注意的是，Solana在近半年内的讨论热度超过了以太坊，而波场则凭借其低廉的交易费用在支付领域获得了广泛认可。

更引人注目的是，日活跃地址数据显示出与Gas费收入截然不同的格局：波场以210万个日活跃地址位居榜首，Solana紧随其后达到110万个，而以太坊仅有31.6万个。这一现象凸显出Gas费收入构成、链上经济活动，用户收支的可持续性的复杂关系，也为我们深入分析这三大公链的收入可持续性提供了独特视角。

本报告将深入剖析以太坊、Solana和波场的收入构成，探讨其长期发展潜力和收入可持续性。

Ethereum

GAS费收入构成

以太坊（Ethereum）经过一系列的重大升级，包括从工作量证明（PoW）向权益证明（PoS）的转变以及EIP-1559提案的实施，对其Gas费结构产生了深远影响。新的Gas费结构分为两部分：系统自动销毁的基础费（Base Fee）和直接支付给验证者的小费（Tips）。基础费的销毁机制有望推动ETH进入通缩状态，潜在提升其价值。同时，动态调整的基础费有助于优化网络资源分配，而小费则为验证者提供额外激励，维护网络安全。这种双重结构不仅多元化了验证者的收入来源，减少对新币发行的依赖，还通过基础费销毁机制为ETH创造了长期通缩潜力。总的来说，这一系列变革旨在增强以太坊网络的经济可持续性和长期价值主张。

以太坊近30日内通过基础费（Base Fee）机制销毁了价值约4700万美元的ETH，这一数据不仅反映了网络的活跃程度，还为分析各类链上活动对总Gas消耗的贡献比例提供了重要依据，有助于深入了解以太坊生态系统中不同应用和交易类型的经济影响力，销毁量主要贡献实体如下图所示。

图1-1 以太坊生态销毁量统计

以太坊网络的Gas费消耗分布反映了其生态系统的活跃度和经济价值流向。根据图表所示的Gas费燃烧比例，我们可以清晰地识别出以太坊主链上的主导应用类别及其相对重要性。去中心化金融（DeFi）以60%的占比遥遥领先，凸显了其在以太坊生态中的核心地位。紧随其后的是ETH转账（12%）、MEV（最大可提取价值，8%）和NFT（非同质化代币，8%），这四个类别共同贡献了总Gas消耗的88%，构成了以太坊网络的主要经济活动。Layer 2解决方案（6%）和智能合约创建（2%）占比较小，从侧面反映出以太坊生态的发展暂时处于“低谷期。