作者：嘉然，W Labs

【编者按】嘉然小姐姐一直跟踪 STEPN 系列好几年了，这次 STEPN GO 在 9 月开放 β 测试以来，我们也重点把它作为一个在目前萎靡不振的市场中能写的案例。真的，在现在大家都意兴阑珊的时候，能找到一个愿意提笔写的东西的标的，太难了。FSL 团队还是一如既往的在新产品上做了很多创新，尤其是这些创新点的背后是针对着链游行业的一个个痛点，不管结果如何，知行合一值得敬佩。本文很长，我们基于文章中的要点，也列了个表格总结，同时加入了一些不成熟的评论，供大家抛砖。

在加密市场中，穿越牛熊是对一个项目及其团队的最大考验。近期，#STEPNGO 再次点燃了社区的热情 —— 自 9 月 5 日开放 β 测试以来，代币表现亮眼（ 7 日上涨 752%），社区反应热烈。是什么让这个「跑鞋二代」项目如此吸引人？它能否再现 2022 年 STEPN 的现象级成功？面对新的市场机会，普通投资者是否还有参与的空间？能否避免 #STEPN 曾经历过的剧烈波动与挑战？

如果你对这些问题感兴趣，那么请继续往下阅读，这应该是全网最详细的关于 STEPN GO 的一手中文投研资料，专为每一个想在这场新热潮中找到机会的朋友准备👇

前言

“穿越牛熊，方见真章

前些日子和 bitwater 水哥聊起近 1 年来的投资心得，水哥提到自己最重要的 α 收益主要来自 BTC 生态和 FSL 生态。作为早已自由的币圈 OG，水哥经历了多次牛熊，他的投资理念和心态修炼一直对我影响颇深。

投产品，先看团队。在币圈尤其容易出现“项目方软 rug，选择项目时团队的可靠性至关重要。FSL 团队的联合创始人 Yawn 和 Jerry 已经用超过 3 年的时间证明了他们是币圈里少有的靠谱团队。无论是牛市还是熊市，他们始终专注于产品打磨，不断为社区带来惊喜和价值回报。这样的持续投入和坚定执行力，是 FSL 能在加密市场中屹立不倒的重要原因之一。

STEPN GO 的创新与优化设计

在花费上亿真金白银、吸取了多个产品设计和运营的得失经验之后，FSL 在 STEPN GO 上从经济模型、市场运营策略到用户体验，做了全面的针对性的优化：

经济模型优化：如何实现更持久和健康的增长？

链游项目普遍面临“死亡螺旋的困境——老用户通过挖提卖赚取新用户的钱，一旦老用户不再复投、新用户增长放缓，整个项目就会陷入“死亡螺旋中。传统的链游经济模型难以根本解决这个问题，常见的手段如质押、积分、多重资产套娃、画饼等各种 PUA 手段，方式、目的都是为了尽可能的拉长预期、让老玩家复投、挖提卖的抛压延后，