作者：@Web3Mario（https://x.com/web3_mario）

摘要：随着上周末的比特币大会的结束，相关的会议细节持续曝光，基本上与我之前的判断相差不大，比如特朗普的以能源政策切入来讨好比特币爱好者的策略，以及通过渲染一些官方态度的变化，特指所谓的战略储备那个说辞，着重凸显其作为一种商品的价值。让我没有想到的可能是其本次演讲又变成了一场典型的“特朗普式”竞选集会了，很喜欢使用一些没有经过逻辑论证的观点和信息来攻击对手，这就不免让人对其抛出的一些承诺的真实性表示观望。不过基本上这个事情也算尘埃落定，因此笔者就关注了一些别的事件，看到了一个很有趣的信息，Compound遭遇了治理攻击，因为笔者之前做过很长一段时间的DeFi，所以对这个信息很感兴趣，就深入研究了下这件事情背后的始末，并拆解一下其背后的实施细节，与诸君分享。总的来说，Compound遭遇到的治理攻击是一个DeFi巨鲸通过对治理投票，试图强行夺取Compound Treasury中闲置Comp代币的治理权，使其可以完全控制Compound协议。

其实这并不是这位传奇巨鲸的第一次杰作，在此之前，该巨鲸与2022年DeFi Summer时代，就对Balancer实施了治理攻击，通过把控大量的BAL治理token，并依托于Balancer的veBAL机制掌控了大部分BAL对流动性池的激励释放，从而形成对Balancer的控制，截止到目前为止，humpy已经成为了BAL token的第二大持有人，仅次于官方团队。

关于这个经典的事件，Messari有一篇非常精彩的研报，感兴趣的小伙伴可以去详细阅读一下。不知道有多少小伙伴熟悉Balancer的veBAL机制，我在这里简单带大家回顾一下，当时正值DeFi Summer，各家产品的创新方向都在围绕如何通过设计一个好的tokenomics实现增长，Curve当时作为一个stablecoin的核心DEX，率先推出了veCRV的机制作为自己的tokenomics，而后取得了不小的成果，所以当时veToken成为了一种流行的DEX产品tokenomics的设计范式。

同类型的明星项目之一Balancer当时恰逢遇到了创新瓶颈，因此也选择了跟进，推出了自己的veBAL机制。这种机制的本质在于将产品内的某个具有竞争性的资源通过投票治理的方式来调整分配，进而广泛的创建贿选场景，为参与治理带来收益，进而激发社区积极参与产品共建的热情，也为治理代币找到了合适的价值支撑，当时市场上普遍用“治理提取价值”来形容。

而在DEX这个赛道中，这个竞争性资源特指官方为其上运行的流动性池所分配的治理代币的流动性激励奖励，不同的流动性池被分配的奖励的比例由投票治理的方式决定，若想获得投票权，则必须将自己的治理代币锁定一个很长的周期，这样也就降低了市场中的流通量，有利于市值的成长。而哪个流动池获得更多的投票，将被分配更多的BAL激励，这样就可以引导第三方项目为了刺激自己token的流动性增长，选择用其token贿赂拥有veBAL票权的用户，当然这个过程一般是依托于专门DAPP实现的。然而Balancer的veBAL设计中存在一个隐患被Humpy发掘并利用。